इंडिया रेटिंग्स ने अदाणी ग्रीन एनर्जी की रेटिंग बधाई, परिदृश्य स्थिर
चिरौरी न्यूज
नई दिल्ली: इंडिया रेटिंग्स एंड रिसर्च (इंड-रा) ने अदाणी ग्रीन एनर्जी लिमिटेड की दीर्घकालिक जारीकर्ता रेटिंग को स्थिर दृष्टिकोण के साथ ‘इंड ए+’ से अपग्रेड करके ‘इंड एए-‘ कर दिया है।
एक बयान में कहा गया है, “अपग्रेड में निरंतर मजबूत परिचालन परिसंपत्ति प्रदर्शन, मजबूत निष्पादन स्केल-अप, मध्यम अवधि में वार्षिक क्षमता वृद्धि 2.5-3.5GW से बढ़कर 4GW-5GW होने की संभावना; और स्वस्थ प्रतिपक्ष विविधीकरण और प्राप्तियों में कमी शामिल है, जिससे ऐतिहासिक स्तरों की तुलना में (परिचालन से नकदी प्रवाह – ब्याज)/EBITDA रूपांतरण में वृद्धि हुई है।”
यह अपग्रेड होल्डिंग कंपनी के लीवरेजिंग के संबंध में अदाणी ग्रीन एनर्जी लिमिटेड (AGEL) की नीति में बदलाव को भी दर्शाता है, क्योंकि कंपनी ने अब 750 मिलियन अमेरिकी डॉलर के होल्डिंग कंपनी बॉन्ड के पुनर्भुगतान के लिए धन निर्धारित किया है।
“इसके अलावा, एजीईएल के भीतर टोटल एनर्जीज एसई के साथ एक प्लेटफॉर्म के निर्माण में अपग्रेड कारक, जो समेकन लाभों को बनाए रखते हुए आंशिक परिसंपत्ति मुद्रीकरण की अनुमति देता है, वारंट के माध्यम से प्रमोटरों द्वारा इक्विटी का निवेश, जिसमें से 25 प्रतिशत पहले ही प्राप्त हो चुका है, और कंपनी की ऋण को बांधने और निर्माणाधीन पोर्टफोलियो को पूरी तरह से वित्तपोषित करने के लिए इक्विटी जुटाने की निरंतर क्षमता,” बयान में कहा गया।
लगभग 10.9 गीगावॉट की परिचालन क्षमता और 5 गीगावॉट तक वार्षिक क्षमता वृद्धि लक्ष्यों को देखते हुए, रेटिंग्स इंड-रा की अनुकूल परिचालन से निर्माणाधीन बुक अनुपात की अपेक्षा को भी दर्शाती हैं। यह पहले की बुलेटेड संरचनाओं के विपरीत ऋण की परिशोधन संरचना को भी ध्यान में रखता है, जो ऋण के परिशोधन को सुनिश्चित करता है, जिससे परियोजनाओं के लिए 15 प्रतिशत टेल लाइफ मिलती है, जिससे पुनर्वित्त और टेल जोखिम कम होते हैं।
उपरोक्त कारकों ने संयुक्त रूप से 9.0x के ऐतिहासिक उच्च स्तरों से 5.5-6.5x के अधिक उचित स्तरों पर उत्तोलन में कमी लाने में योगदान दिया है। रेटिंग में एजीईएल के मजबूत निष्पादन ट्रैक रिकॉर्ड, परिचालन परिसंपत्तियों के पी50-पी90 स्तरों के बीच प्लांट लोड फैक्टर (पीएलएफ) के साथ इसकी परिसंपत्तियों का मजबूत परिचालन प्रदर्शन शामिल है।
इसके अलावा, इंड-रा प्रतिपक्षियों के बीच स्वस्थ विविधीकरण को भी ध्यान में रखता है, जिसमें अधिकांश प्रतिपक्ष उच्चतम क्रेडिट गुणवत्ता वाले हैं; भौगोलिक रूप से और पवन और सौर ऊर्जा के उत्पादन स्रोतों में पोर्टफोलियो विविधीकरण हासिल किया गया है; और प्रतिबंधित अनुबंधों को पूरा करने पर परिचालन एसपीवी से स्वस्थ नकदी अपस्ट्रीमिंग, जिससे होल्डिंग कंपनी में ऋण सेवा की अनुमति मिलती है।
एजीईएल की खूबियों में यह शामिल है कि यह भारत में सबसे बड़ा अक्षय ऊर्जा डेवलपर है, जिसके पास परिचालन परिसंपत्तियों के अच्छे परिचालन पैरामीटर हैं और इक्विटी में स्वस्थ मुक्त नकदी प्रवाह है।
वित्त वर्ष 2025-2026 में 7,000 करोड़ रुपये के शेष प्रमोटर वारंट मनी इन्फ्यूजन और निवेशकों से इक्विटी निवेश के साथ यह निर्माणाधीन पोर्टफोलियो के लिए पर्याप्त इक्विटी उपलब्धता सुनिश्चित करेगा।
इंड-रा को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 25-वित्त वर्ष 27 के दौरान वार्षिक पूंजीगत व्यय की दर वित्त वर्ष 24 में लगभग 16,000 करोड़ रुपये से बढ़कर 24,000-30,000 करोड़ रुपये हो जाएगी। इसके लिए वित्त वर्ष 25-वित्त वर्ष 27 के दौरान 18,000 करोड़ रुपये की वार्षिक इक्विटी की आवश्यकता होगी, जिसमें से लगभग 7,000 करोड़ रुपये प्रमोटर फंड होंगे, 8,500-11,000 करोड़ रुपये आंतरिक रूप से उत्पन्न होंगे और शेष राशि इक्विटी कार्यक्रम से उत्पन्न की जा सकती है।
